出品｜公司研究室
文｜李穎
打開手機(jī)銀行，曾經(jīng)安穩(wěn)的三年期、五年期定期存款利率早已跌破2%；查看存款明細(xì)，不少前幾年存入的長(zhǎng)期定存已臨近到期。這不是個(gè)例，而是當(dāng)下千萬(wàn)儲(chǔ)戶共同面臨的現(xiàn)狀。
據(jù)華泰證券研報(bào)測(cè)算，2026年將迎來居民長(zhǎng)期定期存款的到期高峰，一年期以上定期存款到期規(guī)模將達(dá)到50萬(wàn)億元，較2025年增長(zhǎng)10萬(wàn)億元。其中，兩年期、三年期存款到期規(guī)模預(yù)計(jì)均在20萬(wàn)億以上，五年期存款大致在5-6萬(wàn)億。
這波天量存款的去向，不僅關(guān)乎每個(gè)家庭的財(cái)富增值，更牽動(dòng)著整個(gè)金融市場(chǎng)的資金格局。
存款搬家才剛剛開始，2026年迎高潮
“存款搬家”不是新詞，但在2026年，它將從“趨勢(shì)”升級(jí)為“浪潮”。背后的核心驅(qū)動(dòng)力，是持續(xù)深化的低利率環(huán)境，以及存款收益與居民財(cái)富增值需求的日益錯(cuò)配。
回顧2025年，銀行業(yè)經(jīng)歷了多輪全面降息，國(guó)有大行率先下調(diào)存款利率，目前活期利率已降至0.05%，三年期、五年期定期存款利率普遍進(jìn)入“1字頭”，三年期為1.25%，五年期則是1.3%（年末攬儲(chǔ)利率較此稍高），僅比三年期高出0.05個(gè)百分點(diǎn)。中小銀行更是通過多輪降息和下架長(zhǎng)期限產(chǎn)品，經(jīng)歷了從 \"高息攬儲(chǔ)\" 到 \"超車式降息\" 的劇變，徹底打破“高息避風(fēng)港”的形象。
事實(shí)上，存款搬家的趨勢(shì)在2024年就已經(jīng)開始了。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月，居民定期存款同比增速?gòu)?022-2023年的約20%回落至10%左右，對(duì)應(yīng)非銀存款同比回升至20%以上。
展望2026年，據(jù)中金公司預(yù)測(cè)，居民儲(chǔ)蓄率有可能降至10%-12.5%，將額外新增2-4萬(wàn)億元活化資金流向非存款投資領(lǐng)域，存款搬家將在2026年迎來真正的高潮。從節(jié)奏來看，今年的存款到期將呈現(xiàn)“前置集中”特征，一季度到期量占全年的61%，較2023-2025年的51%-58%顯著提升。這種集中到期的壓力，將進(jìn)一步加速資金從存款賬戶流出，倒逼儲(chǔ)戶尋找更優(yōu)的資產(chǎn)配置方案。
規(guī)范化+權(quán)益爆發(fā)雙重加持，基金或成最具競(jìng)爭(zhēng)力承接方
在存款搬家的資金洪流中，基金行業(yè)正憑借兩大核心優(yōu)勢(shì)，成為最具競(jìng)爭(zhēng)力的承接方。一方面是行業(yè)規(guī)范化水平持續(xù)提升，投資者權(quán)益得到更充分保障；另一方面是近年來權(quán)益資產(chǎn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的賺錢效應(yīng)。
2026年1月1日，公募基金銷售費(fèi)用管理新規(guī)正式施行，標(biāo)志著行業(yè)費(fèi)率改革進(jìn)入第三階段。新規(guī)對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)都進(jìn)行了調(diào)降，以后在基金公司自家的銷售平臺(tái)買基金，認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)直接免了，還將贖回費(fèi)全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)，同時(shí)引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)提升個(gè)人投資者服務(wù)能力，大力發(fā)展權(quán)益類基金。這一系列舉措既降低了投資者的交易成本，又強(qiáng)化了“以投資者為本”的行業(yè)生態(tài)，讓基金成為更值得信賴的理財(cái)選擇。
與此同時(shí)，2025年權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)為基金行業(yè)注入了強(qiáng)心劑。wind數(shù)據(jù)顯示，2025年，股票型基金整體平均收益率達(dá)29.47%，混合型基金平均收益率27.56%，4000多只主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益率達(dá)31.92%，97%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，更誕生了75只“翻倍基”，其中永贏科技智選A(022364)以233.29%的收益率登頂，打破了王亞偉保持了18年的公募年度收益紀(jì)錄。這種強(qiáng)勁的賺錢效應(yīng)，無疑將吸引更多存款資金涌入基金市場(chǎng)。
針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的儲(chǔ)戶，金沙電玩app我們梳理了幾種適配的基金類型。
1.紅利低波指數(shù)基金，長(zhǎng)期資金的“復(fù)利增值工具”
能接受一定波動(dòng)，追求長(zhǎng)期穩(wěn)健復(fù)利收益，可以關(guān)注紅利低波指數(shù)基金。這類基金聚焦持續(xù)分紅、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的龍頭企業(yè)（如電力、石油石化等），通過指數(shù)化投資分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。跟蹤中證紅利低波指數(shù)的產(chǎn)品，如華泰柏瑞紅利低波ETF聯(lián)接C（007467.OF），成立以來年化收益10.7%，歷史年年正收益，可采用定投方式平滑波動(dòng)，降低擇時(shí)難度。
2.固收+基金，攻守兼?zhèn)?/p>
中金公司在研報(bào)中指出，固收+產(chǎn)品星辰大海，低利率環(huán)境與資本市場(chǎng)改革深化均有望提升固收+產(chǎn)品的性價(jià)比，基金銷售費(fèi)改正式稿也保障了個(gè)人持有債基的流動(dòng)性（7日免贖）。認(rèn)為固收+產(chǎn)品將成為居民資產(chǎn)配置的核心方向之一。
固收+基金以債券為核心底倉(cāng)，配置少量權(quán)益資產(chǎn)增強(qiáng)收益，既保留了債券的穩(wěn)健性，又能分享股市上漲紅利。wind數(shù)據(jù)顯示，2025年固收+基金平均收益率6.06%。這類產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等，追求“穩(wěn)健為主、適度增值”，能接受凈值波動(dòng)，投資期限1-3年的儲(chǔ)戶。
優(yōu)秀的基金也很多，像在之前文章中我們提到的華商雙翼A（001448.OF），屬于偏債混合型基金，高波固收+，去年取得了46.79%的收益，近五年年化收益14.69%，近三年年化收益16.26%，歷史最大回撤19.76%，修復(fù)時(shí)間91天，適合能接受一定波動(dòng)的投資者。易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券A（110017.OF），一級(jí)債基，中波固收+，權(quán)益?zhèn)}位控制在15%以內(nèi)，基金經(jīng)理王曉晨任職14年+，易方達(dá)固收核心骨干。該基金2008年成立，近三年年化收益5.65%，排在同類基金前8%。
3.短債基金，穩(wěn)健靈活優(yōu)先
適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，有短期資金存放需求的人士，核心訴求是波動(dòng)小、流動(dòng)性強(qiáng)，同時(shí)獲得略高于存款的收益。
短債基金以短期債券為投資標(biāo)的，風(fēng)險(xiǎn)略高于貨幣基金，但收益更具優(yōu)勢(shì)。2025年，純債基金整體表現(xiàn)稍顯遜色，wind數(shù)據(jù)顯示，短債基金平均收益率只有1.41%，但仍高于同期定存，且波動(dòng)較小。遇到債市行情好的年份，收益會(huì)更高一些，比如2024年，短債基金的平均收益達(dá)到3.05%。
以華夏中短債A（006668.OF）為例，wind數(shù)據(jù)顯示，該基金近五年年化收益3.2%，去年收益差一些，只有1.37%，近三年年化收益3.25%，同類排名前4%，適合追求穩(wěn)健增值的保守型儲(chǔ)戶。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，能接受較大凈值波動(dòng)，投資期限三年以上，希望通過權(quán)益資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)財(cái)富快速增值的儲(chǔ)戶，主動(dòng)權(quán)益基金、行業(yè)主題基金或是比較合適的選擇。
備案號(hào):